1 Opsi: Opsi Saham Harian Trading Blog dan Opsi Pendidikan Pilihan Harian Trading Commentary 24 Februari Dikirim 9:00 AM ET - Pagi ini pasar akan memberikan keuntungan kembali dari minggu ini. SP 500 turun 11 poin sebelum terbuka. Tidak ada berita semalam untuk membenarkan tindakan tersebut. Kami memindahkan stop ke SPY 235 secara tertutup. Biarkan hari terungkap dan ambil keuntungan jika kita tutup di bawah level itu. Spekulan bullish telah menumpuk dalam demonstrasi ini dan mereka akan dilempar keluar pagi ini. Gelombang penjualan pertama itu harus berjalan dalam beberapa jam. Kita juga akan melihat beberapa profit taking, tapi Im8230Understanding Stock Options (LifeWire) - Sebagai seorang karyawan dan investor, mungkin Anda akan menemukan pilihan pada satu titik atau lain. Karyawan dapat diberikan opsi saham karyawan sebagai bentuk kompensasi, dan investor mungkin mendengar tentang opsi put dan call. Sementara kedua konsep ini berbagi nama yang sama dan beberapa istilah yang sama, mereka sangat berbeda. Opsi saham karyawan diberikan kepada pekerja oleh manajemen perusahaan, memberikan kesempatan untuk berbagi kesuksesan perusahaan di pasar saham. Sekitar 9 juta karyawan memegang opsi saham pada tahun 2008, menurut National Centre for Employee Ownership, sebuah organisasi riset nirlaba. Pilihan put dan call adalah kontrak untuk menjual atau membeli saham atau keamanan lainnya dengan harga tertentu. Mereka digunakan sebagai cara untuk berspekulasi bahwa keamanan akan jatuh atau naik, atau sebagai bentuk asuransi, yang dikenal sebagai lindung nilai, pada investasi lain. Opsi Saham Karyawan Bila perusahaan memberikan opsi saham kepada karyawan, perusahaan tersebut akan memberikan rincian berikut ini: Jumlah saham: Ini memberitahu karyawan berapa saham dari saham perusahaan yang akan dia beli berdasarkan opsi hibah. Pilihan dapat diberikan oleh perusahaan publik atau oleh perusahaan swasta yang berniat go public atau diakuisisi satu hari. Harga hibah: Ini adalah harga di mana karyawan tersebut dapat membeli saham tersebut. Jika harga hibah lebih rendah dari harga pasar pada saat karyawan menjalankan opsi tersebut, pilihannya akan termasuk dalam uang. Biasanya, pilihan diberi harga yang dikutip di pasar saham pada hari mereka dikabulkan. Tanggal vesting: Ini adalah tanggal pertama pilihan yang mungkin dilakukan. Saat melakukan opsi, karyawan tersebut membeli saham tersebut pada harga hibah, berapa pun harga yang diperdagangkan pada hari itu di pasar. Pilihan harus dilakukan sebelum tanggal kadaluwarsa. Dalam Money, atau Under Water Options digunakan sebagai insentif untuk menarik pegawai, atau seperti biasa di banyak perusahaan teknologi, sebagai bagian dari rencana kompensasi standar untuk semua pekerja. Mereka bisa sangat berharga, atau bisa kadaluarsa tidak berharga. Untuk menggambarkan skenario ini, pertimbangkan opsi untuk 1.000 saham Widget Corp. yang diberikan pada 15 Januari 2008, saat saham Widget ditutup pada hari ke 10. Berdasarkan ketentuan pemberian opsi ini, karyawan tersebut dapat menggunakan saham tersebut lebih awal dari 15 Januari 2009. Pada hari itu, jika saham Widget Corp telah meningkat menjadi 30, pilihannya akan menjadi uangnya. Dengan kata lain, karyawan tersebut dapat membeli saham tersebut seharga 10, menjualnya segera untuk 30 dan mendapatkan keuntungan 20 per saham, atau 20.000. Namun, jika sahamnya jatuh ke 9 bagian, pilihannya akan dipertimbangkan di bawah air. Artinya, tidak masuk akal untuk menggunakan opsi ini, mengingat karyawan tersebut akan membayar 10 untuk saham yang bisa mereka beli hanya 9 melalui broker saham mereka di pasar terbuka. Pilihan memicu berbagai konsekuensi pajak, jadi konsultasikan dengan akuntan atau baca peraturan IRS. Salah satu kesalahan pajak yang sangat menyakitkan melibatkan penggunaan opsi dan tidak menjual cukup saham untuk menutupi keuntungan kena pajak. Pertimbangkan seorang karyawan yang memiliki 1.000 pilihan pada 10, saat perdagangan saham di level 30. Keuntungan 20.000 akan dianggap sebagai pendapatan kena pajak. Jika saham jatuh kembali ke 10 pada hari berikutnya, karyawan tersebut masih memiliki hitung pajak yang signifikan. Banyak jutawan dot-com ditebang oleh beban pajak yang besar yang tidak dapat mereka bayar lagi setelah saham mereka jatuh. Pilihan Put and Call Pilihan saham karyawan tidak mudah ditukar, namun opsi jenis lainnya diperdagangkan sangat aktif. Pilihan dapat dibeli di sebagian besar saham, memberi pemilik hak untuk membeli atau menjual saham dengan harga tertentu. Pilihan untuk membeli saham dikenal sebagai call option. Pilihan untuk menjual saham dikenal sebagai opsi put. Strategi pilihan bisa menjadi sangat rumit, dan perdagangan tanpa persiapan yang tepat dapat mengekspos pemilik ke kerugian yang hampir tak terbatas. Tapi bila digunakan sok tahu, pilihan bisa menjadi alat yang sangat berguna dalam portofolio. Mari kita ambil contoh seseorang yang memiliki 10.000 saham perusahaan hotel besar saat melakukan perdagangan masing-masing pada 10 saham. Orang ini percaya bahwa ancaman resesi menimbulkan risiko terhadap keuntungan perusahaan, dan harga sahamnya, sepanjang tahun depan. Alih-alih menjual sahamnya, investor mungkin lebih memilih untuk membeli opsi put - atau hak untuk menjual 10.000 sahamnya dengan harga 8 kapan saja selama tahun depan. Sementara pilihannya akan memakan biaya untuk membeli, maka akan memberikan perlindungan kepada investor. Jika saham jatuh ke 5, seperti yang dikhawatirkan orang, dia akan menghadapi kerugian penuh. Sebagai gantinya, dia bisa menggunakan opsi put dan menjual saham tersebut kepada 8 orang atau institusi yang menulis, (atau dijual dalam bahasa industri), opsi put. Menggunakan Opsi Panggil Ambil kasus lain dari seorang investor yang percaya bahwa salah satu dari dua perusahaan yang mengajukan penawaran untuk kontrak pemerintah besar akan menang, dan siapa yang membeli saham perusahaan itu. Daripada kalah jika perusahaan lain memenangkan kontrak, dia membeli opsi panggilan pada saham perusahaan kedua. Untuk menggambarkan strategi ini dalam tindakan, anggap perusahaan kedua (yang dengan baik memanggil Perusahaan B) memiliki saham yang diperdagangkan selama 10 hari ini. Investor dapat membeli opsi beli hak untuk membeli 1.000 saham saham B Perusahaan pada 12. (Biaya opsi disebut premium). Jika Perusahaan B memenangkan kontrak dan sahamnya melonjak menjadi 15, investor dapat melakukan exercise Pilihan panggilan dan membeli saham dengan harga diskon 3, dan kemudian menjualnya segera untuk keuntungan. Jika Perusahaan A menang, seperti yang dia harapkan, dan saham B Perusahaan berada di posisi 12, opsi tersebut akan berakhir tidak berharga. Pialang Anda mungkin meminta Anda untuk menandatangani formulir pelepasan saat Anda melakukan perdagangan opsi, karena adanya risiko besar dalam perdagangan opsi. Pertimbangkan orang yang menulis, atau menjual, opsi panggilan pada saham Perusahaan B yang dirujuk pada bagian sebelumnya. Jika saham Perusahaan B melonjak menjadi 500 masing-masing - katakan bahwa ia menemukan cadangan minyak yang besar di bawah markasnya - penulis opsi dapat dipaksa untuk membeli 1.000 saham dengan harga 500 masing-masing, dan kemudian menjualnya kepada investor hanya sebesar 12 orang. Itu akan menghasilkan kerugian 488.000. Informasi lebih lanjut The Options Industry Council, sebuah kelompok industri yang dibentuk untuk mendidik investor mengenai pilihan, memberikan tutorial online tentang berbagai jenis opsi perdagangan. Pilihan Saham vs Saham Artikel ini membahas tentang pro dan Kontra opsi saham vs saham untuk karyawan 8211 perusahaan swasta dan publik 8211. Isu perpajakan kurang dipahami dan bisa sangat membingungkan. Peraturan pajak saat ini dapat menyulitkan perusahaan untuk menghadirkan karyawan dan mitra baru sebagai pemegang saham. Opsi saham adalah cara yang populer bagi perusahaan untuk menarik karyawan kunci. Mereka adalah hal terbaik berikutnya untuk berbagi kepemilikan. Karyawan termotivasi untuk memberi nilai tambah bagi perusahaan mereka dengan cara yang sama seperti pemilik pendiri. Pilihan juga merupakan bagian penting dari paket kompensasi. Di perusahaan yang lebih besar, pilihan memberikan kontribusi yang signifikan pada 8211 sering kali porsi gaji terhadap pendapatan. Dalam sebuah survei baru-baru ini tentang kompensasi eksekutif (lihat vancouversunexecpay), eksekutif perusahaan publik 100 SM yang berbasis di atas semuanya memperoleh lebih dari 1 juta pada tahun 2009 pendapatan. Namun, hanya 5 di antaranya yang menerima gaji pokok lebih dari 1 juta. Sebagian besar kompensasi berasal dari opsi saham tak heran CRA (Canadian Revenue Agency) ingin pajak mereka Sayangnya, undang-undang pajak dapat mengubah opsi saham menjadi disinsentif besar dalam menarik karyawan kunci. Sebagai contoh . Jika seorang karyawan sebuah perusahaan (swasta atau publik) memiliki opsi untuk membeli saham, karyawan tersebut mungkin memiliki kewajiban pajak walaupun dia menjual sahamnya pada kerugian. Jika perusahaan gagal, liabilitasnya tidak lenyap. Perawatan pajak tidak sama dengan Perusahaan Terkendali Kanada (CCPC) seperti untuk perusahaan publik atau non-PKC. PKC memiliki keuntungan dibandingkan perusahaan Kanada lainnya. Untuk Perusahaan Swasta Terkendali PKC Kanada Diskusi ini berlaku untuk Perusahaan Swasta Terkendali Kanada (PKC). Ini membahas bagaimana pemula bisa mendapatkan saham terbaik ke tangan karyawan sambil menyadari kemungkinan masalah pajak. Untuk memberi karyawan kepemilikan saham (dan insentif) di perusahaan, solusi terbaik adalah memberi mereka saham pendiri seperti yang dilakukan para pendiri saat perusahaan itu terbentuk. Perusahaan harus mengeluarkan saham pendiri dari treasury sedini mungkin. Beberapa perusahaan mengeluarkan saham pendiri tambahan dan menahan mereka untuk mempercayai karyawan masa depan. Terkadang, para pendiri akan mengalihkan sebagian saham pendiri mereka ke mitra baru. Sebagai aturan umum, cobalah memberi para pendiri pendiri saham di awal kehidupan perusahaan. Namun, pastikan saham terbalik dari waktu ke waktu (atau berdasarkan kinerja), sehingga orang yang berhenti merokok dan tidak berkinerja tidak dapat tumpangan gratis. Dengan memiliki saham di PKC (Canadian Controlled Private Corporation) paling sedikit selama 2 tahun, pemegang saham mendapatkan keuntungan dari pembebasan modal 750.000 masa pakai modal (yaitu membayar tanpa pajak atas kenaikan modal pertama 750K). Ini adalah keuntungan BESAR. Mereka juga mendapatkan pengurangan 50 atas keuntungan tambahan. Jika sebuah perusahaan berada di luar tahap start up, ada kekhawatiran bahwa jika saham ini diberikan secara cuma-cuma atau gratis untuk karyawan, CRA (Canadian Revenue Agency) menganggap ini sebagai tunjangan 8220penghasilan8221 dimana pajak penghasilan dibayar. Manfaat ini adalah perbedaan antara apa yang dibayar karyawan untuk saham dan FMV mereka (Fair Market Value). Manfaat ini dikenakan pajak sebagai penghasilan kerja tetap. Bagi PKC, manfaat ini dapat ditangguhkan sampai saham terjual. Jika diadakan lebih dari 2 tahun, ada juga 50 deduksi yang tersedia untuk keuntungan. Jika ditahan kurang dari 2 tahun, 50 pengurangan lainnya dapat digunakan jika saham dibeli di FMV. Namun, jika saham tersebut kemudian dijual (atau dianggap telah dijual dengan harga likuidasi) dengan harga yang lebih rendah daripada FMV pada saat perolehan, pajak atas manfaat yang ditangguhkan adalah MASIH AKIBAT. Dan, meskipun kerugian ini (yaitu perbedaan antara FMV dan harga jual) adalah kerugian 8220capital8281, hal itu tidak mengimbangi kenaikan pajak. Ada kemungkinan untuk mengklaim suatu ABIL (Allowitable Business Investment Loss) untuk mengimbangi pajak karena manfaat yang ditangguhkan, yaitu jika Anda membeli saham di PKC, Anda dapat mengklaim 50 dari kerugian investasi dan pengurangan dari pendapatan lain-lain. Selain menerbitkan saham pendiri tanpa biaya, pendekatan terbaik berikutnya adalah menjual saham kepada karyawan dengan harga bagus yang dapat dibantahnya di FMV mengingat pembatasan substansial pada saham (misalnya reverse vesting dan risiko penyitaan). Hal ini dapat berjalan dengan baik jika perusahaan masih cukup muda dan belum mengumpulkan banyak uang dari investor independen. (Dalam kasus perusahaan publik, opsi hibah adalah norma karena FMV dapat segera ditentukan dan keuntungan dinilai 8211 dan karena peraturan sering mencegah penerbitan saham tanpa biaya. Tetapi untuk publisher dan non-PKC, pajak atas Manfaat ini mungkin tidak ditangguhkan, harus dibayar pada tahun dimana opsi tersebut dilaksanakan. Ini adalah masalah nyata bagi perusahaan publik yang lebih kecil, perusahaan yang terdaftar sebagai perusahaan terbuka karena wajib pajak untuk menjual beberapa saham hanya untuk menjadi pajak. Mengecilkan hati kepemilikan.) Beberapa kelemahan dari penerbitan saham adalah: Tanggung jawab pajak tangguhan jika saham dibeli di bawah FMV (jika Anda dapat mengetahui apa yang diketahui oleh FMV, saham ini sangat ketat dan nilainya kurang dari yang dibeli oleh malaikat dan investor lainnya). Penilaian CRA atas manfaat yang dianggap adalah kemungkinan yang jauh. Mungkin perlu untuk mempertahankan FMV. Mungkin butuh penilaian independen. (Saya tidak pernah mendengar hal ini terjadi.) Perlu memastikan bahwa ketentuan kesepakatan pemegang saham sudah ada (misalnya vesting, voting, dll.). Penerbitan saham dengan harga sangat rendah di atas meja tulis mungkin terlihat buruk bagi investor baru (sementara pilihan latihan dianggap normal) Lebih banyak pemegang saham untuk mengelola Manfaat memiliki saham adalah: Dapat memperoleh hingga 750.000 keuntungan modal bebas pajak seumur hidup. 50 pengurangan keuntungan jika saham yang dimiliki lebih dari 2 tahun ATAU jika saham yang diterbitkan atas kerugian FMV dalam PKC dapat digunakan sebagai kerugian bisnis yang dapat diijinkan (jika bisnis tersebut gagal) dapat berpartisipasi dalam pemilikan atas pemungutan suara, dividen, dll. Pengenceran dari pada Jika opsi saham dikeluarkan Mendapatkan saham murah ke tangan karyawan adalah cara terbaik untuk mengikuti PKC. Satu-satunya risiko downside muncul jika perusahaan gagal dalam waktu kurang dari dua tahun. (Lihat Garis Bawah di bawah). CATATAN: Perusahaan dapat menerbitkan saham (bukan opsi) kepada karyawan dengan harga berapa pun dan tidak memicu kejadian kena pajak segera yang sama dengan memberikan hibah opsi yang segera dilakukan. Jika saham (bukan opsi) diberikan pada harga yang sangat rendah (misalnya nol), lebih sedikit saham dapat dikeluarkan daripada saat memberikan opsi dengan harga pelaksanaan yang lebih tinggi. Untuk menghindari risiko harus membayar pajak atas keuntungan yang ditangguhkan jika saham dikeluarkan untuk karyawan di bawah FMV, opsi sering diberikan. Ini hanya risiko jika saham akhirnya dijual di bawah FMV, seperti yang mungkin terjadi dalam kebangkrutan. Pilihan saham, jika tidak dieksekusi, hindari masalah potensial ini. Opsi memberi satu hak untuk membeli sejumlah saham tertentu dengan harga tertentu (harga pelaksanaan) untuk jangka waktu tertentu. Tidak ada kewajiban pada saat pilihan itu diberikan. Hanya di tahun opsi yang dieksekusi, apakah ada kewajiban pajak. Bagi PKC, pertanggungjawaban ini dapat ditangguhkan sampai saham tersebut benar-benar dijual. Jika sahamnya dimiliki lebih dari 2 tahun, kewajiban pajak ini dihitung pada 50 keuntungan. Artinya, penangguhan dan pengurangan 50 tersedia bagi mereka yang memiliki opsi yang dieksekusi. (Jika saham dimiliki kurang dari 2 tahun, 50 potongan tersedia jika saham dibeli di FMV.) Beberapa kerugian dengan opsi saham adalah: Kewajiban pajak (jika opsi dieksekusi) tidak pernah dihapus, ini skenario yang sama persis dengan Jika saham diberikan Pembebasan keuntungan modal seumur hidup tidak dapat digunakan kecuali jika saham bukan opsi diadakan selama 2 tahun setelah berolahraga. Keuntungan modal dihitung berdasarkan selisih antara harga jual dan FMV saat dieksekusi. Harus memegang saham selama 2 tahun, setelah berolahraga pilihan untuk mendapatkan potongan 50. (Jika harga pelaksanaan opsi FMV pada tanggal pemberian opsi, 50 deduksi juga tersedia). Manfaatnya adalah pendapatan, bukan capital gain dan jika saham kemudian dijual dengan kerugian, maka keuntungan pendapatan tidak dapat dikurangi dengan capital loss ini. Risiko pajak meningkat dari waktu ke waktu karena ini adalah perbedaan antara FMV dan harga pelaksanaan pada saat latihan yang membentuk kewajiban pajak kontinjensi, jadi semakin lama Anda menunggu untuk berolahraga (dengan asumsi FMV meningkat dengan mantap), semakin besar kewajiban pajak potensial. Pilihan yang bukan merupakan hak kepemilikan saham tidak dapat dipilih. Kolam pilihan besar dipandang negatif oleh investor karena dapat menyebabkan pengenceran masa depan yang substansial (tidak seperti perusahaan publik yang umumnya terbatas pada 10 opsi, perusahaan swasta dapat memiliki opsi kolam yang sangat besar). Masih perlu adanya FMV yang dapat dipertahankan mungkin memerlukan penilaian independen. Ini mungkin menjadi sakit kepala jika CRA mengharuskan hal ini dilakukan secara surut saat jalan keluar tercapai. Mereka bisa segera berakhir. Mungkin perlu memiliki jangka waktu yang sangat panjang, katakanlah 10 tahun atau lebih. Menunjukkan banyak opsi saham di tabel modal perusahaan secara langsung memberi dampak (negatif) valuasi per saham dalam pembiayaan yang terus berjalan karena investor selalu melihat semua opsi outstanding sebagai saham yang beredar. Beberapa keuntungan dengan opsi saham adalah: Tidak ada kewajiban pajak bila opsi diterima, hanya jika dilakukan. Tidak ada pengeluaran tunai yang diperlukan sampai latihan dan bahkan saat itu, mungkin minimal. Dapat menggunakan opsi untuk membeli saham dengan harga potongan tanpa harus membayar pajak sampai saham terjual. Latihan awal menghindari FMV yang lebih tinggi, dan karenanya menghindari manfaat kena pajak yang lebih besar, nantinya. Dari perspektif perusahaan, pemberian saham (bukan opsi) dengan harga sangat rendah berarti lebih sedikit saham yang perlu dikeluarkan yang bagus untuk semua pemegang saham. Misalnya, memberi saham sepeser pun dan bukannya memberikan opsi yang dapat dieksekusi pada 50 sen berarti lebih banyak pilihan harus diberikan yang berarti pengenceran lebih besar nanti saat jalan keluar direalisasikan. Tambahan 49 sen tidak berbuat banyak bagi pemegang saham karena jumlah latihan pada saat itu nominal dibandingkan dengan nilai keluar. Jumlah itu akan segera kembali ke pemilik baru perusahaan sementara itu mencairkan semua pemegang saham yang berpartisipasi dalam item Tindakan keluar untuk investor: periksa tabel cap perusahaan Anda untuk pilihan dan singkirkan mereka Berikan saham sebagai gantinya yang notionally sama dengan Black-Scholes Nilai pilihan Contohnya, Joe Blow memegang opsi untuk membeli 100K saham seharga 60 sen. Saham saat ini bernilai 75 sen (berdasarkan investasi baru-baru ini). Nilai opsi ditentukan menjadi 35 sen (yaitu 35K dalam nilai total). 35 sen didasarkan pada nilai opsi (katakanlah 20 sen) ditambah jumlah uang dalam 15 sen. Sebagai aturan praktis, bila opsi dikeluarkan dengan harga pelaksanaan sama dengan harga saham saat ini, perkiraan penentuan nilai opsi diambil dengan membagi harga sebesar 3 yang dalam contoh ini adalah 603 20 sen. Sekarang, ambil total nilai 35K dan bagikan 46.666 saham untuk 1.00 (karena 46.666 saham di 75 sen 35K). Ini lebih baik daripada menunjukkan 100K saham sebagai pilihan di meja cap REKOMENDASI UNTUK PKC: Memberikan opsi saham, dapat dieksekusi dengan biaya nominal, katakanlah 1 sen bagus setidaknya selama 10 tahun atau lebih. Sarankan agar pemegang opsi menjalankan pilihan mereka dan langsung membeli saham (lewati langkah 1 sama sekali) Pastikan penerima hibah mengerti bahwa jika mereka berolahraga lebih awal atau segera, mereka akan memulai jam 2 tahun untuk mendapatkan deduksi dan mendapatkan pembebasan modal seumur hidup. (Mereka juga harus mengerti bahwa mungkin ada kemungkinan penurunan dalam melakukan hal 8211 yaitu pertanggungjawaban pada opsi 8220benefit8221 ketika opsi dieksekusi masih dapat dikenakan pajak walaupun perusahaan tersebut gagal dalam kasus ini, mereka masih dapat mengklaim offset ABIL. Penerima hibah dapat memilih Untuk menukar potensi potensial ini dengan mengorbankan deduksi dan pembebasan dan tidak melakukan latihan sampai ada jalan keluar dalam hal ini mereka tidak mengambil risiko tetapi memiliki 8211 yang jauh lebih rendah sebanyak 50 keuntungan yang lebih rendah 8211): Seorang pegawai diberi opsi Untuk membeli saham masing-masing satu sen. Saham saat ini dijual kepada investor masing-masing sebesar 1,00 (CRA berpendapat bahwa harga 1.00 adalah FMV). Jika karyawan tersebut segera menjalankan opsi tersebut dan membeli saham, maka dia dianggap telah memperoleh imbalan kerja sebesar 99 sen yang sepenuhnya dikenai pajak sebagai pendapatan, namun keduanya harus DEFERRAL dan DEDUCTION. Pertama, pajak atas pendapatan ini dapat ditangguhkan sampai saham terjual (jika perusahaan gagal, barang tersebut dianggap dijual). Perusahaan harus mengajukan slip T4 dengan CRA (jadi Anda tidak dapat menyembunyikan penjualan ini). Kedua, jika Saham (bukan Opsi) ditahan paling sedikit 2 tahun, maka hanya 50, yaitu 49,5 sen dikenai pajak sebagai pendapatan. Perbedaan antara harga jual (dan FMV pada saat saham tersebut diperoleh) dikenai pajak sebagai capital gain yang juga memenuhi syarat untuk pembebasan seumur hidup 750K Jika saham terjual 1.00 atau lebih tidak ada masalah Tetapi, jika Saham dijual kurang dari 1,00, karyawan tersebut masih digaji untuk keuntungan 99 sen (atau .495 sen) dan meskipun ia memiliki kerugian modal. Itu tidak bisa digunakan untuk mengimbangi pertanggungjawaban. Dia bisa mengurangi ini dengan mengklaim Rugi Investasi Bisnis yang Diijinkan (ABIL). 50 dari ABIL dapat dikurangi untuk mengimbangi pendapatan kerja. Dalam contoh ini, 49,5 sen akan diizinkan sebagai pengurangan terhadap 49,5 sen yang dikenai pajak sebagai pendapatan, sehingga karyawan tersebut berada dalam posisi netral berkenaan dengan kewajiban pajak. Perhatian yang mengklaim bahwa seorang ABIL mungkin tidak bekerja jika perusahaan tersebut telah kehilangan status PKC-nya di sepanjang jalan. (Catatan: Saya pernah mendengar orang-orang dalam situasi ini mengklaim bahwa FMV adalah persis seperti yang mereka bayar karena dinegosiasikan dengan senjata-panjangnya, saham tidak dapat dijual, perusahaannya sangat putus asa, dll, dan lain-lain. Sikap mereka membiarkan tantangan CRA Itu baik-baik saja asalkan Perusahaan tidak mengajukan T4, karena seharusnya tapi mungkin biasa jika bangkrutnya.) Di sisi lain, jika perusahaan berhasil, karyawan dapat menikmati keuntungan bebas pajak (sampai 750K) tanpa harus Memasang banyak modal dan hanya mengambil risiko terbatas. Jika karyawan memegang opsi sampai perusahaan tersebut menjual (atau sampai sahamnya menjadi likuid) dan kemudian menjalankan opsi tersebut dan segera menjual sahamnya, keuntungan keseluruhan karyawan (yaitu selisih antara harga jual dan harga dirinya yang dia bayar untuk setiap saham ) Sepenuhnya dikenai pajak sebagai pendapatan pekerjaan dan tidak ada pengurangan 50 yang tersedia (kecuali jika harga eksekusi opsi FMV bila pilihan diberikan). THE BOTTOM LINE: Kesepakatan terbaik bagi kedua perusahaan (jika PKC-nya) dan karyawannya adalah mengeluarkan saham kepada karyawan dengan biaya nominal, katakanlah 1 sen per saham. Jika hibah ini adalah untuk mengumpulkan komitmen karyawan untuk pekerjaan di masa depan, persyaratan vaksinasi terbalik harus disetujui sebelum saham diterbitkan. Untuk menentukan jumlah saham, mulailah dengan menetapkan harga per saham secara semena-mena. Ini bisa menjadi harga terbaru yang dibayar oleh investor dengan durasi senjata atau beberapa harga lain yang dapat Anda berargumen masuk akal dalam situasi seperti ini. Katakanlah bahwa harga per saham adalah 1,00 dan Anda ingin memberi bonus penandatanganan CFO yang baru direkrut ke 250K Anda. Oleh karena itu, hed mendapatkan 250K saham sebagai insentif (ini harus rampung setiap hari selama periode 3 tahun). Dia membayar 2.500 untuk ini. Dengan paksaan pajak, sekarang bertanggung jawab atas pajak penghasilan kerja 247.5K. Namun, dia bisa menunda pembayaran pajak ini sampai sahamnya terjual. Berikut adalah kemungkinan hasil dan akibatnya: a) Saham dijual seharga 1,00 atau lebih setelah memegang saham paling sedikit selama 2 tahun: dia dikenakan pajak atas penghasilan sebesar 247.5K (yaitu 250K dikurangi 2.500 yang dibayarkan untuk saham tersebut), yaitu Manfaat yang ditangguhkan, dikurangi pengurangan 50 PLUS keuntungan modal atas hasil di atas 1,00 per sahamnya. Keuntungan ini dikenakan pajak pada tingkat 50 dan, jika sebelumnya tidak mengklaim, kenaikan 750K pertamanya sama sekali bebas pajak. B) Saham dijual seharga 1,00 atau lebih tetapi dalam waktu kurang dari 2 tahun: dia dikenai pajak penghasilan 247.5K, yaitu manfaat yang ditangguhkan, karena tidak ada pengurangan yang tersedia PLUS keuntungan modal atas hasil di atas biaya 1,00 per sahamnya. Dia tidak mendapatkan keuntungan dari pengurangan 50 atas imbalan kerja atau pengurangan capital gain. Inilah sebabnya mengapa masuk akal untuk memiliki saham sesegera mungkin untuk memulai jam 2 tahun berjalan. C) Saham dijual kurang dari 1,00 setelah memegang saham tersebut selama lebih dari 2 tahun: dia dikenai pajak penghasilan sebesar 50 dari 247,5K, yaitu manfaat yang ditangguhkan dikurangi dengan pengurangan 50. Dia bisa mengimbangi pajak ini dengan mengklaim sebuah ABIL. Dia dapat mengambil 50 dari selisih antara harga jualnya dan 1.00 dan mengurangi bahwa dari penghasilan pekerjaannya, ini merupakan kompensasi langsung terhadap keuntungan yang ditangguhkan. Jika perusahaan gagal dan sahamnya tidak berharga, dia dikenai pajak penghasilan kerja sebesar 50 dari 247.500 MINUS 50 dari 250K yaitu tidak ada pajak (memang, pengembalian kecil). D) Saham dijual kurang dari 1,00 setelah memegang saham kurang dari 2 tahun: dia dikenai pajak penghasilan 247.5K, yaitu manfaat yang ditangguhkan karena tidak ada pengurangan yang tersedia. Dia bisa mengimbangi pajak ini dengan mengklaim sebuah ABIL. Dia dapat mengambil 50 dari selisih antara harga jualnya dan 1,00 dan mengurangi bahwa dari pendapatan pekerjaannya, ini merupakan bagian yang diimbangi dengan keuntungan yang ditangguhkan. Jika perusahaan gagal dan sahamnya tidak berharga, dia dikenai pajak penghasilan kerja sebesar 247.500 MINUS 50 dari 250K 122.500. TIDAK BAIK Inilah situasi yang harus dihindari. Mengapa membayar pajak sebesar 122.5K dari pendapatan yang belum direalisasi yang belum pernah melihat cahaya hari Bagaimana Pastikan Anda membiarkan 2 tahun berlalu sebelum melikuidasi jika memungkinkan. Anda juga dapat membantah bahwa manfaatnya tidak 247.500 karena tidak ada pasar untuk saham tersebut, mereka dibatasi, Anda tidak dapat menjualnya, dll. Biarkan CRA menantang Anda dan berharap mereka tidak (saya tidak pernah mendengar tentang kasus di mana mereka berada Kasus PKC). Mengapa repot-repot dengan pilihan ketika keuntungan kepemilikan saham begitu menarik Dan satu-satunya risiko finansial yang mungkin terjadi pada karyawan yang mendapatkan saham dan bukan opsi saham muncul di (d) di atas jika saham terjual dalam kerugian kurang dari 2 tahun. Jika perusahaan gagal dengan cepat, FMV kemungkinan tidak akan pernah terlalu tinggi dan selain itu, Anda dapat meregangkan tanggal likuidasi jika Anda memerlukannya. Kontraktor dan Konsultan Penangguhan kewajiban pajak sehubungan dengan PKC hanya diberikan kepada karyawan PKC yang bersangkutan (atau PKC yang tidak ditangani oleh PKC majikan pada arm8217s). Kontraktor dan konsultan tidak berhak mendapatkan manfaat penangguhan tersebut. Akibatnya, kontraktor dan konsultan akan bertanggung jawab untuk membayar pajak pada saat pelaksanaan opsi apapun. Jangan pernah meremehkan kekuatan Badan Pendapatan Kanada. Orang mungkin berharap mereka mengejar pemenang dengan keuntungan besar pada keberhasilan yang keluar tapi bagaimana dengan orang-orang yang mendapat opsi saham, menunda keuntungan dan menjual saham mereka untuk zip Will CRA menendang orang-orang yang kalah saat mereka turun karena Perusahaan Publik dan perusahaan non - PKC Dalam kasus perusahaan publik, aturan opsi saham berbeda. Perbedaan utamanya adalah bahwa jika seorang karyawan menggunakan opsi untuk saham di perusahaan publik, dia memiliki kewajiban pajak langsung. Sampai dengan Anggaran Federal pada tanggal 4 Maret 2010, adalah mungkin bagi seorang karyawan untuk menunda pajak sampai dia benar-benar menjual sahamnya. Tapi sekarang, ketika Anda menggunakan opsi saham dan membeli saham di perusahaan tempat Anda bekerja, CRA ingin Anda segera membayar pajak atas keuntungan 8.220paper8221 yang belum direalisasi bahkan jika Anda menjual saham apa pun. Selanjutnya, CRA sekarang ingin perusahaan Anda menahan pajak atas keuntungan buatan ini. Hal ini menghambat kepemilikan saham untuk keuntungan di masa depan. Jika perusahaan itu adalah perusahaan yang terdaftar di Venture-Exchange junior, di mana akan menemukan uang tunai untuk membayar pajaknya terutama jika diperdagangkan tipis Proses ini bukan hanya mimpi buruk akuntansi untuk Anda dan perusahaan 8211 itu juga salah secara mendasar dalam CRA itu Membuat keputusan membeli Anda untuk Anda. Hal ini juga salah dalam opsi saham tidak lagi menjadi bujukan rekrutmen yang menarik. Perusahaan yang baru akan menemukan lebih sulit untuk menarik bakat. Ini juga akan menjadi hambatan utama bagi perusahaan swasta yang ingin go public. Dalam proses go public, karyawan biasanya menggunakan opsi saham mereka (seringkali untuk memenuhi batasan peraturan pada pilihan renang). Ini bisa menghasilkan tagihan pajak jutaan dolar bagi perusahaan. Selain itu, tidak baik bagi investor baru untuk melihat karyawan menjual saham mereka selama IPO meskipun harus melakukannya. Sebelum anggaran pada tanggal 4 Maret, Anda dapat menunda pajak atas keuntungan kertas sampai tahun di mana Anda benar-benar menjual saham yang Anda beli dan mendapatkan uang tunai secara langsung. Ini adalah sakit kepala besar bagi mereka yang membeli saham hanya untuk melihat harga saham turun. Cerita yang mungkin pernah Anda dengar tentang karyawan Nortel atau JDS Uniphase yang bangkrut untuk membayar pajak atas saham tak berharga adalah benar. Mereka melakukan opsi saat saham diperdagangkan di utara 100, memberi mereka keuntungan kertas dan kewajiban pajak yang besar. Tapi ketika saham itu dipecat, tidak pernah ada uang untuk menutupi pertanggungjawaban itu dan juga tidak ada kompensasi untuk mengurangi rasa sakitnya. Satu-satunya kelegaan adalah bahwa penurunan nilai menjadi kerugian modal tapi ini hanya bisa diterapkan untuk mengimbangi keuntungan modal. Sementara itu, jumlah uang tunai yang dibutuhkan untuk membayar CRA bisa membuat Anda bangkrut. CRA berpendapat bahwa peraturan baru tersebut akan memaksa Anda untuk menjual saham dengan segera, sehingga menghindari kerugian di masa depan. (Mungkin Anda senang karena mereka merawat Anda dengan baik) Tapi, itu hanya karena alasan bodoh yang seharusnya diuntungkan pada pajak pertama. Contoh: Anda adalah CFO dari perusahaan teknologi muda yang merekrut Anda dari Silicon Valley. Anda memiliki opsi 5 tahun untuk membeli 100.000 saham di 1.00. Menjelang tanggal kedaluwarsa, Anda meminjam 100.000 dan sekarang menjadi pemegang saham. Pada tanggal tersebut, saham tersebut bernilai 11,00. Tagihan pajak Anda adalah sekitar 220.000 (50 tingkat inklusi X tingkat pajak marjinal atas 44X 1 juta dalam keuntungan yang belum direalisasi) yang harus Anda bayar segera (dan Perusahaan Anda harus 8220withhold8221 dengan jumlah yang sama). Jika Anda tidak memiliki kantong dalam, Anda harus menjual 29.000 saham untuk menutupi biaya Anda 8211 20.000 lebih banyak daripada jika Anda melakukan latihan tanpa uang tunai sederhana. Begitu banyak untuk menjadi pemilik. Dalam contoh ini, jika harga saham perusahaan8217 turun dan Anda kemudian menjual sahamnya seharga 2,00, Anda akan berada di lubang 120.000 (200.000 kurang 320.000) sedangkan Anda harus memiliki dua kali lipat uang Anda Tentu, Anda memiliki modal Kehilangan 9 (yaitu 11 kurang 2) tapi kapan Anda bisa menggunakannya Sebagai bagian dari perubahan pada tanggal 4 Maret, CRA akan membiarkan korban seperti di Nortel di masa lalu (yaitu mereka yang telah menggunakan pemilihan penunda yang sebelumnya tersedia) Pemilihan khusus yang akan membatasi kewajiban pajak mereka terhadap hasil aktual yang diterima, efektif melanggar-bahkan kehilangan keuntungan potensial. Saya kira ini akan membuat orang dengan deferral kuda naik lebih awal. Mekanisme ini masih belum didefinisikan dengan baik. (Lihat paragraf yang bertajuk pemilihan deferrals di bawah ini) Menariknya, waran (mirip dengan opsi) yang diberikan kepada investor TIDAK dikenakan pajak sampai manfaat direalisasikan. Pilihan harus sama. Investor mendapatkan waran sebagai bonus untuk melakukan investasi ekuitas dan mengambil risiko. Karyawan mendapatkan opsi sebagai bonus untuk melakukan investasi ekuitas berkeringat dan mengambil risiko. Mengapa mereka harus diperlakukan dengan kurang baik, saya tidak mengerti bagaimana tindakan hukuman semacam itu masuk ke sistem pajak kita. Tentunya, tidak ada Anggota Parlemen (MP) yang terbangun suatu malam dengan momen Eureka tentang bagaimana pemerintah bisa mengacaukan pengusaha dan pengambil risiko. Gagasan semacam itu hanya bisa datang dari para birokrat cemburu yang tidak bisa mengenali inovator Canada8217. Apa yang mereka pikirkan Pandangan umum adalah bahwa perusahaan publik yang besar, sementara itu menciptakan lebih banyak pekerjaan akuntansi untuk mereka, yang membuat marah tentang pajak ini. Mereka melihatnya sebagai keuntungan dan bagi mereka dan karyawan mereka, mungkin lebih baik menjual saham, mengambil keuntungan dan keuntungan. Bagi perusahaan emerging yang lebih kecil 8211 terutama yang terdaftar di bursa TSX Venture, situasinya berbeda. For one thing, a forced sale into the market can cause a price crash, meaning having to sell even more shares. Managers and Directors of these companies would be seen as insiders bailing out. Not good. The rules are complex and hard to understand. The differences between CCPCs, non-CCPCs, public companies and companies in transition between being private and non-private give you a headache just trying to understand the various scenarios. Even while writing this article, I talked to various experts who gave me somewhat different interpretations. Does your head hurt yet What happens if you do this8230or if you do that It8217s messy and unnecessary. The solution: don8217t tax artificial stock option 8220benefits8221 until shares are sold and profits are realized. For that matter, let8217s go all the way and let companies give stock 8211 not stock option 8211 grants to employees. I wonder how many MPs know about this tax measure I wonder if any even know about it. It8217s a complex matter and not one that affects a large percentage of the population 8211 certainly not something that the press can get too excited about. I8217m sure that if they are made aware of it, they8217d speak against it. After all, on the innovation front, it8217s yet another impediment to economic growth. For another good article on the subject, please read Jim Fletcher8217s piece on the 2010 Budget on BootUp Entrepreneurial Society8217s blog. For those who exercised an option before March 2010, and deferred the benefit, CRA is making a special concession. On the surface it looks simple: You are allowed to file an election that lets you limit your total tax bill to the cash you actually receive when you sell the shares (which will likely leave you with nothing for your hard work) rather than be subject to taxes on income you never realized (as is the case before March 2010). Indeed, CRA thinks its doing everyone a big favor because its being kind in helping with a mess that it created in the first place Theres a detailed and lengthy discussion in an article by Mark Woltersdorf of Fraser Milner Casgrain in Tax Notes by CCH Canadian. The key point in the article is that you have until 2015 to decide how to handle any previously deferrals. The decision is not straightforward because it depends on an individuals specific circumstances. For example, if there are other capital gains that could be offset, filing the election would result in not being able to offset these. The article states: On filing the election, the employee is deemed to have realized a taxable capital gain equal to one-half of the lesser of the employment income or the capital loss arising on the sale of optioned shares. The deemed taxable capital gain will be offset (partially or in full) by the allowable capital loss arising from the disposition of the optioned share. What is the value of the allowable capital loss that is used, and therefore, not available to offset other taxable capital gains The article gives a few good examples to illustrate various scenarios. So, if youre in this situation do your analysis. I tried to link to the article, but its a pay-for publication, so thats not available. Your tax accountant might give you a copy. Thanks to Steve Reed of Manning Elliott in Vancouver for his tax insights and to Jim Fletcher, an active angel investor, for his contributions to this article. Footnotes (the devil is in the details): 1.8221Shares8221 as referred to herein means 8220Prescribed Shares8221 in the Income Tax Act. Generally this means ordinary common shares 8211 BUT 8211 if a Company has a right of first refusal to buy back shares, they may no longer qualify for the same tax treatment. 2.There are really two 50 deductions are available: The regular capital gains deduction which permits a 50 deduction on capital gains made on shares that are acquired at FMV and the 50 deduction available to offset the employment income benefit on shares that are held for more than 2 years. (Of course, only one 50 deduction is available. ) 3.CCPC status may unknowingly be forfeited. For example, if a US investor has certain rights whereby he has, or may have, 8220control8221, the company may be deemed to be a non-CCPC. Rob Stanley says: Great article. Have any of these provisions been updated in the 6 years since the article was originally published We8217re based in Toronto and setting up a new tech startup. We8217ve decided to incorporate in Delaware as we want to eventually attract money from the valley. But for founders and key employees it seems that both options and founders shares could be problematic as a non CCPC, Canadian employees who receive options would be in a situation similar to your CFO with 100,000 options in a Silicon Valley startup 8211 they would have a tax liability on the FMV at time of exercising, due immediately. Is this still the case If we issue shares (founder shares) as a non-CCPC, even with reverse vesting (or RSU equivalents), it seems there would be an immediate tax liability based on FMV at the time the shares are issued 8211 am I understanding that correctly I8217m not aware of any changes in the past 6 years since I wrote the post. Yes, the rules are different in the USA. Not as good as in Canada. Many startups I know have no trouble attracting Valley Capital because they are CCPCs. In your case, if the recipients of the founders shares (in the Delaware Corp) are Canadian, I believe that the Canadian rules are applicable and they have no immediate tax liability. BUT 8211 they do not get a shot at the 835K Cap Gains exemption. Then, of course, there8217s also the question of what is the FMV. If no capital has been raised, and if the company is brand new, I8217d argue that the FMV is zero. Even for later stage issuances, I8217ve not heard of CRA setting an FMV. Rob Stanley says: Thanks Mike Again, great article 8211 very informative.
No comments:
Post a Comment